2021年12月1日に『スクエア Square』からに社名変更をしたブロック Block（https://block.xyz）が5年ぶりに２回目のInvestor Dayを開催しました。経営陣は、会社の目的と戦略、財務、ブロックとその各エコシステムにおける主要なビジネスと製品に関する取り組みについて概要を説明しました。今回は市場の機会についてのプレゼンを和訳したので、ブロック Blockへの投資判断の参考にしてください。
ブロック Blockの企業概要をまとめた記事はこちらになります。
アムリタ・アフージャです。
ジャックから、私たちがどのようにエコシステムの中のエコシステムを考えているか、そして経済的なエンパワーメントという共通の目的について、たくさんお聞きしました。では、それがどのように私たちの成長を促し、対応可能な市場を拡大し、機会を捉えるために私たちがどのような状況にあるのかを、皆さんに理解していただきたいと思います。まず、最初のカードリーダー以来、当社がどのように成長してきたかを振り返り、それ以降の重要な場面で、ジャックが述べたような進化をお見せしたいと思います。10年以上前に会社を設立したとき、私たちは中小企業が携帯電話を使ってクレジットカード決済を行えるようにするという、このシンプルなアイデアから始めました。販売者の方々の苦労話を聞くうちに、彼らが必要としている他のツールやサービスについても知ることができました。そして5年後の上場時には、販売者がビジネスを始め、運営し、成長できるような製品のエコシステムを構築し始めていました。
また、お金の移動に関する最初のユースケースで、消費者という新しいオーディエンスにサービスを開始しました。2017年の最初の投資家デーまでに、私たちはSquareのエコシステムを拡大し、より多くの金融サービスとオムニチャネル機能を提供するようになりました。また、グローバルに展開し、大規模な販売者のニーズに対応するツールの構築も始めました。Cash App（当時はSquare Cash）は、まだ初期段階でした。2016年末の月間アクティブ数は約300万人で、製品セットを育て始めたばかりでした。振り返ると、2017年の投資家デーでは、約200枚のスライドのうち、Cash Appに言及したのはわずか5枚で、それだけに特化したスライドは1枚もありませんでした。2019年末には、この両方のエコシステムで大きな成長を遂げました。Squareが2017年以降、粗利益をほぼ倍増させたのに、Cash Appは私たちの粗利益の4分の1になっていたのです。
2020年、パンデミックの発生に伴い、売り手と消費者が変化する世界に素早く適応できるよう、私たちのツールやサービスの重要性がさらに高まりました。早速、今日に至るまで、お客様のために容赦なくイノベーションを起こしてきました。私たちは、それぞれの製品が他の製品と統合し、シームレスに動作するように、プラットフォームアプローチを採用しています。お客様の資金やデータを迅速に動かすために製品を接続することは、私たちにとってより多くの労力を必要としますが、お客様の負担を軽減し、シンプルさとスピードを生み出し、最終的に信頼を築くことにつながります。製品プラットフォームの成長は、お客さまのニーズを理解し、それに応えることにつながり、ひいてはビジネスを構築することを可能にしました。過去 5 年間の当社の売上総利益の伸びを見ると、驚くべきものがあります。過去5年間の平均で50％以上の複利成長を遂げています。私たちの規模は、前回の投資家説明会で2017年の5倍以上、2019年には2倍以上になっています。
私たちは、Squareのビジネスを成長させ、拡大し続けることによって、これを実現しました。パンデミックにもかかわらず、Squareは過去5年間で31% [聞き取れず 00:03:10] の成長を遂げました。また、2017年にはほとんどマネタイズできなかったキャッシュアプリが、今では総利益のほぼ半分を占めるまでになり、まったく新しい、規模が大きく、耐久性のあるエコシステムを成長させることで、それを実現しました。私たちはトップラインを成長させただけでなく、収益性も成長させたのです。これは、私たちが行う投資に対するリターンを規律正しく測定し、投資可能な資金をお客様に到達し利益をもたらすことに集中することで導かれた結果なのです。私たちは、構造的に収益性の高い製品を発売し
この点については、後ほど当社のビジネスモデルについて詳しくご説明します。トップラインの成長と規模に応じた収益性を組み合わせると、過去5年間に当社が達成した驚くべき成長と利益率のプロファイルが見えてきます。
成長率と利益率を同時に見ることで、私たちが行う投資のトレードオフや、エコシステムのさまざまな成熟度を評価することができるのです。先ほど、当社の製品群がどのように成長してきたかをお見せしました。では、その結果、私たちの市場機会はどうなったのでしょうか。私たちは2010年、零細企業の特定のユースケースに対応することから小規模にスタートしました。そして、製品群を増やし、お客様を増やしていくうちに、新たな市場を開拓し、2つのエコシステムで解決できるユースケースを増やしてきました。お客様のニーズに応えることで、私たちは2つの幅広い製品プラットフォームを拡大し、大規模な市場に参入しました。現在、SquareとCash Appを合わせたポートフォリオで、2,000億ドル近い市場機会に取り組んでいます。2022年については、ターゲットとする顧客層と現在の地域で現在提供している主要製品に基づいて、市場機会を推定しています。その意味で、これは現在のサービス可能な市場、アドレス可能な市場を表していると考えています。そして、今後数年間は、さらに市場規模を拡大できるものと考えています。
また、以前は売上高で表示していましたが、現在は売上総利益で表示しています。これは、成長の評価方法とビジネスモデルの標準化を反映したものです。そのため、前年度から2022年度への増加分は、ここでご覧いただいているものよりもさらに大きくなっています。この数字に至る経緯だけでなく、過小評価されている可能性があることも、今からお伝えします。この2022年の数字は、SquareとCash Appのエコシステムの背後にある世俗的な追い風を考えると、今後5年間に私たちが取り組む機会の大きさを著しく過小評価している可能性があります。私たちは、新しい製品や地域を立ち上げて拡大する能力、ビットコインのクリエイターに関する新たな取り組み、そしてエコシステム間の相互接続、これらすべてが部分の総和よりも全体をはるかに大きくすると信じているのです。
まずはSquareから。まず、米国のコマースから見ていきます。私たちはコマースを、統合された決済とソフトウェアの組み合わせとして考えており、これらは私たちのビジネスモデルにおいて本質的に結びついています。米国では、Squareが現在サービスを提供できる関連業界の垂直統合で2000万以上の企業を特定し、その規模は最小の企業から年商1億ドルにまで及びます。これらの企業の売上総額は7兆ドル以上です。カード決済の普及率、当社のトランザクション・マージン、ソフトウェアのサブスクリプション・フィーなどを考慮すると、米国の商取引は810億ドルの粗利益機会であると言えます。販売者向けバンキング製品に目を向けると、Square Loans、Square Card、インスタント・トランスファーでさらに160億ドルのビジネス機会が追加されます。この部分は、現在の採用状況や、これらの製品に関連すると思われる業種や販売者の規模に基づいて、規模を決定しています。
最後に、世界に目を向けると、米国外の7つの市場には、さらに250億ドルの粗利益機会があると見ています。これは、これらの市場における世帯消費を、関連企業での消費推定シェアに調整し、統合決済、ソフトウェア、金融サービスの収益ストリームを含めて、規模を決定しています。スクエアのエコシステムの多くをこの7つの市場で立ち上げているためです。これらを合計すると、1200億ドルの粗利の機会があることになります。私たちは
一歩下がって、この中に何が入っているかを見てみると、今日、私たちは30以上のSquare製品を持っています。それぞれが独立した会社として、Squareのエコシステムの1つのサブセットを構成するツールの構築にのみ注力しています。給与計算、予定表、バーティカルポイント、マーケティングなど、これらは単独でも大きなチャンスですが、エコシステムの一部として、売り手のために1つの統合プラットフォームにまとめているためさらに強力です。
現在、レガシーなプラットフォームが大半を占める、この大きく成長する市場のシェアを獲得する初期段階にあると考えています。スクエアの2021年の売上総利益は、ミックスの2％未満でした。さて、米国市場をもう少し深く掘り下げると、関連する垂直軸の国勢調査データをSquareの販売者サイズセグメントにマッピングしたのがこちらです。販売者は売上の約半分をカードで行っていると仮定していますが、これは保守的かもしれません。特にSMBや中堅の販売者に焦点を当て、より大きな販売者に対応することで、将来的に大きな成長の可能性があると見ています。売上高25万ドルから1億ドルの販売者は、米国市場全体の40％以上を占めています。
これは、私たちが取り組むべき大きなチャンスです。大規模な販売者にはより複雑なニーズがあり、ソフトウェアや決済だけでなく、Squareの幅広いエコシステムによって、これらの販売者に対応できると考えています。
販売者のサイズ別の普及率に目を向けると、大規模販売者における当社の成長の可能性が明らかになります。ご覧の通り、ミクロの販売者は推定市場の約13％に達しており、最初に始めたところから進歩していますが、まだ成長の余地はあります。さらに上の市場に目を向けると、中小企業への普及率は5%未満、中堅企業への普及率は1%未満であり、今後、大きな伸び代があることが分かります。今お話したのは、私たちが今持っている市場データと製品に関するスナップショットです。アドレス可能な市場の継続的な成長と、より大きなシェアを獲得する能力を支えるいくつかのトレンドによって、私たちは今後大きな可能性を持っていると信じています。
カードが決済分野でシェアを拡大し続け、新しいビジネスが順調に生まれていることがわかります。この2つのトレンドは、パンデミック前と比較して、より強くなっています。今後、Squareのアドレサブルマーケットを1200億ドル以上に拡大するためには、4つの重要な分野にフォーカスすることが重要です。第一に、オムニチャネル化が進んでいることです。買い手は購入方法を変え、売り手に対して、新しいコマース体験、新しいフルフィルメント・チャネル、売り手との新しい交流やコミュニケーションの方法など、より柔軟な対応を要求しているのです。これは、小売店からレストラン、専門サービス、健康・美容関連まで、私たちがサービスを提供しているすべての業種において、現在進行中です。現在、決済と統合されたソフトウェアの普及率は低いままです。多くの販売者は、このような柔軟性を持ち合わせていません。また、そのような販売者も、多くの場合、個別のソリューションを組み合わせており、販売者やそのバイヤーにとって統合されておらず、まとまりのないものになっています。
私たちは、すべての販売者が新しいコマースチャネルを提供し、新しい方法でビジネスを成長させることを支援したいと考えています。柔軟な配送オプションやソーシャルコマース、消費者の需要喚起など、ここでは取り上げなかったオムニチャネル・コマースの他の形態にも進出し、Afterpayの強みを発揮できるようにしたいと考えています。
を強化することができます。2つ目は、大口顧客との取引拡大です。これらの販売者は、大規模な従業員による運営や、大規模な顧客との効果的な取引など、より複雑なニーズを持っています。このようなニーズに対応するため、私たちは社員と顧客の双方に関わるソフトウェア機能を投資し、拡大しています。また、企業のお客様にもサービスを提供できる可能性があると考えています。現在、1億ドル以上のGPVを処理するセラーが数社いますが、Afterpayがさらに強化されると信じて、製品およびGo-to-marketの取り組みに力を入れ始めたところです。
3つ目は、販売者向け金融サービスの表面を削ったに過ぎないということです。従来の金融サービスは、多くの人にとって理解が難しく、利用しにくいものであることは承知しています。私たちは、Square Loansから学んだことを活かして、責任ある新しい形の与信で、売り手の資金へのアクセスを提供する能力を拡大したいと考えています。Square Financial Services Banking Charterは、私たちがより迅速に行動し、米国の銀行顧客にサービスを提供する上で、さらに多くの機会を引き出すのに役立ちます。また、販売者向けのキャッシュフロー管理ソリューションの必要性も感じています。請求書払いからB2B決済、銀行間ACH送金まで、現在の支出、貯蓄、当座預金のツールを販売者のために幅広く拡張することができます。このような金融サービスやツールを構築することで、さらに多くのことが可能になるのです。
そして最後に、これらの各分野には世界的なビジネスチャンスがあると見ており、当社のビジネスにとって今後も投資を拡大することになるでしょう。米国外ではソフトウェアの普及率が低く、ビジネスツールも断片的であることが多いため、世界中の何百万ものセラーに、ソフトウェアと統合決済のエコシステムを提供する機会があります。当社は今後も新規市場への参入を続け、特に欧州と中南米に長期的な焦点を当てます。このような市場には、中小企業の活況を呈する環境があり、こうしたトレンドが補完されています。また、世界の既存市場において新機能の追加に努めます。これらの施策を実行することで、Squareのアドレサブル市場は現在よりも大幅に拡大できると考えています。
次に、Cash Appについてです。市場そのものに飛び込む前に、Cashは、急速に成長し進化している金融サービスの中で、新しい市場を創造し定義することに貢献しています。私たちは、現在の主な収益源だけから、その規模を推定することに全力を尽くしています。まず、私たちがコミュニティと呼ぶものから始めましょう。これはピアツーピアのネットワークに関連する収入源で、ビジネスアカウントと即時入金です。私たちは、アドレス可能な人口と、主要なプラットフォームで見られる現在のエンゲージメントに基づいて、今日の米国のピアツーピア市場全体の規模を推定しています。このピアツーピア市場に、ビジネスアカウントと即時預金の収益化率を適用したところ、280億ドルのビジネスチャンスが生まれました。さらに金融サービスを加えると、400億ドルの粗利益機会が見込まれ、キャッシュカードが現在の当社の主力商品となっています。私たちは、米国でのデビットカードとプリペイドカードの利用をベースに規模を決定しましたが、キャッシュカードの可能性は、消費者の他の利用方法を含めてもさらに大きくなる可能性があると考えています。
そして最後に、米国におけるビットコインの消費者取引には30億ドルの粗利の機会があると見ています。現在、私たちはお客様にCash App内でビットコインを売買する機能を提供しています。そして、これは氷山の一角に過ぎないと考えています。その理由は、また数分後に説明します。これは700億円の粗利のチャンスに相当します。繰り返しになりますが、エコシステムの力は、その幅の広さと、各製品が他の製品をどのように補強しているかにあります。この他にも、特定のアプリの開発に注力し、顧客の特定のユースケースに対応する企業もあります。
10代の若者向け、自分でできる税金対策、ビットコイン、株式取引など、顧客の特定のユースケースに対応する単一アプリの構築に注力している企業もあります。しかし、私たちは、エコシステムというアプローチで、消費者がアクセスできるようにし、有用性を拡大させることができると考えています。最終的に、私たちのアプローチは、より耐久性があり、はるかに大きな市場機会に対応し、現在の3％未満のシェアを越えて成長する可能性があると考えています。
米国におけるCash Appの利用者を詳しく見てみると、地域、年齢、収入、ユースケースなど、さまざまな人口統計学的要因があります。ここでは、ビジネスチャンスを拡大するための1つの方法として、米国の人口を年齢で区分していますが、その他の要素についても触れておきます。米国を見ると、13歳から76歳まで2億6,000万人の方がいらっしゃいます。私たちはまず、デジタルネイティブとのネットワークを強化することに重点を置いています。これにはミレニアル世代、Z世代、ティーンエイジャーが含まれ、現在の米国では合計1億3,000万人です。この世代は、次世代の金融顧客です。彼らは、キャッシュ・アプリのような新しいテクノロジー・プラットフォームを使ってお金を管理する傾向が強く、将来の消費者でもあるのです。ミレニアル世代とZ世代は、2030年までにアメリカ、イギリス、オーストラリアなどの市場で、消費者支出の半分近くを占めるようになると予想されています。
彼らはビットコインでピアツーピアから金融サービスまで、さまざまな製品を利用しているため、私たちのエコシステムがこれらの顧客に共鳴していることがわかります。このことは、Cash Appのエコシステムにおける彼らの高いシェアにも表れています。ミレニアル世代とZ世代を合わせると、Cash Appへの流入とアクティブの両方の3分の2以上を占めています。10代は、金融の旅を始めたばかりで、一般的に金融サービスへの幅広いアクセスがないため、Z世代の中でも特に魅力的なサブセットです。昨年秋に10代の若者向けにアプリを公開したばかりなので、まだ初期段階ですが、彼らの信頼を獲得し、時間をかけて一緒に成長する機会があります。
次に、X世代とベビーブーマーです。ご覧のとおり、デジタルネイティブ世代に比べれば、アクティブ世代への流入は少ないのですが、それでも私たちのミックスにとって重要な存在です。それぞれのセグメントにおいて、Cash Appはすでに地域、収入、ユースケースにまたがる特定のサブグループにサービスを提供していることがわかります。
連邦準備制度理事会によると、米国では4人に1人が銀行口座を持たない、または銀行口座を持てない状況にあり、その範囲は世代を超えています。特に、ピアツーピアやビジネスアカウント、ビットコインなど、私たちのネットワークを強化する商品については、こうしたお客様が特定のユースケースでCash Appを利用されていることがわかります。このようなお客様のために、私たちはもっと多くのことができると信じています。私たちが拡大しているように、毎月のアクティブユーザー数4400万人は、現在米国で私たちが規模を拡大している潜在的な2億6000万人のオーディエンスの20％未満にすぎません。私たちは、このようなお客さまとともに成長する機会があります。今、私たちは、700億ドルの市場をさらに大きく拡大することができると信じています。
まず、モバイル決済ネットワークへの支出と関与が世界的に拡大していることが確認されています。キャッシュアプリの市場規模は、米国におけるデジタルウォレットやモバイル・ピアツーピア決済の市場規模に匹敵するものです。これは、これらのサービスが将来的にもたらす可能性のほんの一部に過ぎないと私たちは考えています。モバイル決済ネットワークの普及の可能性を測るには、アジア市場のプラットフォームに注目するのがよいでしょう。
中国のような市場の顧客は、送金、消費、投資、保険、商取引など、さまざまなサービスを提供するために、日常的にこれらのプラットフォームを利用しています。消費者が近代的な金融サービスにシフトし続ける中、モバイル決済ネットワークは、米国や世界の総支出を大幅に上回るスピードで成長し続けることができると考えています。そして、Cash Appはこのトレンドから利益を得るのにふさわしい立場にあると信じています。
第二に、こうした決済ネットワークの有用性が拡大するにつれ、コマースもプラットフォームに統合されつつあります。Cash Appに直接コマースを導入することで、お客様の日々の利便性を高めることができます。これは、私たちにとって、まったく新しい成長要因の扉を開くことになります。このように、私たちは、お客様の強い関心を活用したコマースプラットフォームを構築し、マーチャントの価値を高めていきます。消費者と販売店をつなぐために重要な、有料広告、ディスカバリー、リードジェネレーションのプラットフォームの後です。
消費者の嗜好は新しい形の融資へとシフトしており、アフターペイBNPLを含むモダンなクレジット・プラットフォームが世界中で急速に台頭しています。このシフトは、デジタルネイティブの消費者が、従来の金融サービスではなく、新しい革新的な選択肢に目を向けるようになったことに起因しています。クレジットへのアクセスは、消費者が時間をかけて富を築くことができる重要な方法です。キャッシュアプリでは、迅速でシンプルな資金調達に対する消費者の需要を目の当たりにし、現在提供している商品以外にも新しい金融サービス商品を追加していくつもりです。
4つ目は、米国や世界におけるビットコインのさらなる普及のために、表面を削ったに過ぎないと考えていることです。ビットコインは、特に経済的なエンパワーメントのためのツールとして、またインターネット上のグローバル通貨として、金融サービスに大きな影響を及ぼすと信じています。ビットコインの普及が進むにつれ、私たちはキャッシュアプリのお客様を支援する方法を増やし、私たちの消費者向けビットコイン取引プラットフォームの範囲を、発売以来提供した累計1000万人の活動家を超えて拡大し、お客様にとってより幅広い有用性に広げていきたいと考えています。最近の2つの例として、Cash Appは、ライトニングネットワークを通じて支払いにビットコインを導入し、フィアット給与小切手のビットコインへの移行を促進し始めたところです。このような取り組みと、これからお話しする新興事業の組み合わせで、私たちは未来を作っていくのです。
5つ目は、これらのトレンドや追い風は、米国にとどまらず、より広範なグローバル・チャンスに対応できることです。テクノロジーは金融ツールやサービスへのアクセスを民主化するのに役立っています。現在、世界の多くの人々がインターネットとスマートフォンにアクセスできるようになり、この状況は今後も続くと思われます。世界の市場では、消費力のある中産階級が急成長しています。ブルッキングス研究所によれば、世界の中産階級の人口は約40億人です。ブルッキングス研究所によると、約40億人がこの世界の中産階級に該当し、今後10年間で最も急速な成長が見込まれる人口層です。
私たちは、Cash Appを世界中の新しいオーディエンスや市場に届けるチャンスだと考えており、これまで築いてきたものが世界的に大きな意味を持つと信じています。私たちは、このような分野で事業を展開することで
現金自動預け払い機（Cash App）の利用可能な機会は、現在より何倍も拡大できると考えています。さて、ジャックも言っていましたが、私たちはエコシステムの中のエコシステムです。現金自動預け払い機を会社の売上総利益の半分に成長させたように、私たちにはまったく異なる顧客層を持つ新しいエコシステムを構築する機会があります。私たちは今、クリエイターとビットコインを中心としたエコシステムのためのビルディングブロックを設置しているところです。
クリエイターについては、現在、プロのミュージシャンや新進気鋭のミュージシャンなど、10万人のアーティストを対象としたツールの構築に注力しています。これらのアーティストの多くは、すでに創作活動を行い、ファンベースを確立していますが、成功するためにはより多くのリソースにアクセスする必要がある場合が多いのです。そして、これらのツールを、titleに登録している数百万人の音楽クリエイターのエコシステムに拡張し、彼らのブランドを成長させ、作品を収益化する機会を増やし、財務管理を向上させることを計画しています。私たちは、音楽クリエイターと、世界の音楽経済を構成する何億もの音楽ストリーミングの購読者、そしてファンとの間に、より有意義なつながりを築きたいと考えています。
最終的には、あらゆるジャンルのクリエイターをサポートし、それぞれがファンやコラボレーターと補完・補完し合うエコシステムを構築していく予定です。若い世代のミュージシャン、アーティスト、クリエイターは、生計を立て、観客と直接関わりながら、自分の技術を発揮したいと考えています。私たちは、このような何千万人ものクリエイターを支援し、販売者や消費者と同じように、彼ら自身の経済的な生活を向上させるための重要な役割を果たす機会があると信じています。これは、将来的に巨大な経済となると信じています。
ビットコインの話に移りますが、ビットコインのエコシステムはまだ初期段階にあります。その価値は急速に高まっていますが、他の金融資産や株式と比べると、特にその長期的な可能性を考慮すると、まだ小さいと言えます。私たちが注目した資産クラスや株式の中で、ビットコインはわずか12年という最も短い期間で時価総額1兆ドルに到達しました。これは完璧なベンチマークではありませんが、他の資産や株式は、認知度と実用性が高まるにつれて、時間とともに時価総額が増加し続けていることがわかります。ビットコインにも同じような可能性があると見ています。
私たちは、インターネットのスピードで普及、エンゲージメント、ユースケースが拡大することが、ビットコインの強力な成長エンジンになると考えています。現在、ビットコインは主に資産クラスですが、ライトニングネットワークの採用が進むことで、既存の決済ネットワークを破壊する可能性を持っています。私たちは、アクセシビリティやツールの面で、現在のエコシステムに存在するギャップを解決する手助けをするために活動しています。私たちは、ウォレットによるセルフカストディーと新しいマイニングシステムによる分散型マイニングに対応するために、統合されたハードウェアとソフトウェアを構築しています。これらの取り組みは開発の初期段階であり、オープンに構築していくつもりです。この1年で、ビットコインを所有する人の数は3倍以上に増え、1億7500万人以上、世界の50人に1人が所有している計算になります。
ビットコイン所有者の大多数は、利便性からCash Appなどのカストディサービスを利用してコインを保有しています。セルフカストディ・ウォレットを利用するのはごく一部で、コインの送金やセキュリティのためのプロセスが、現在の多くの消費者にとって困難なものに見えるからです。しかし、私たちは、セルフカストディーが分散型金融の未来であり、人々が自分自身の金融運命をコントロールする世界であると信じています。
と考えています。この急速に増加するユーザー層に対応するために 私たちのウォレットは、カストディのメリットである利便性と、セルフカストディのメリットであるセキュリティ、所有権、意思決定権などを組み合わせて提供します。
過去数年の様々な局面での価格上昇により、この業界ではマイニングの収益が目覚ましく伸びています。2021年には3倍以上の170億ドル近くまで増加します。時間の経過とともに、より多くの採用とユースケースがあれば、ビットコインの価格は成長し続け、それに伴い取引手数料も増加する可能性があります。しかし、これまでのところ、この収益の大部分は、一握りの大きな産業プレーヤーにもたらされています。採掘の現状は、消費者や小規模な事業者には向いていませんから。
ビットコインのエコシステムに弾力性と安全性をもたらし、より多くのステークホルダーに価値をもたらすことができるのです。これが、私たちのマイニング・イニシアチブの意図するところです。
TBDの中核製品であるtbDEXは、分散型IDプロトコル上に構築された分散型取引所となります。TBDによって、私たちは消費者と金融機関の関わり方を変えようとしています。これは、本人確認から引き受け、お金の移動まですべてに影響を与え、金融サービスセクター全体に大きな影響を与える可能性を秘めています。
アイデンティティと信頼を分散的に管理する新しいシステムの構築は、私たちの製品開発の中核をなすものです。これは、金融サービス商品へのアクセスを拡大する一方で、ユーザーのプライバシーやセキュリティを一段と向上させるために極めて重要なことです。
私たちの計画は、消費者向けの独自製品を開発することと、開発者や他の業界参加者が私たちの標準をベースに構築することを可能にすることです。私たちは、TBDのビジネスモデルが長期的にどのように進化していくのか、複数の方法を考えています。
消費者サイドでは、送金業界への取り組みに期待しています。送金市場は大きく、成長していますが、しばしば高価で使いにくいシステムで対処され、最も十分なサービスを受けていない人々に不釣り合いに負担をかける傾向があります。私たちは、より安価で迅速な取引を可能にし、世界で送金を行う10億人の人々により良いサービスを提供する機会を得ました。
開発者側では、金融サービスのエコシステム全体において、潜在的なパートナーに積極的に働きかけ、彼らが示している関心に勇気づけられています。私たちは、TBDの上に付加価値の高いサービスを構築し、開発者が分散型金融サービスにより適した製品を構築できるようになると考えています。
今日、皆さんにお話ししたのは、私たちのエコシステムが、あたかも個別の企業であるかのように、それぞれのエコシステムを取り巻く市場機会についてです。しかし、ジャックから聞いたように、私たちはエコシステム・オブ・エコシステムを構築しています。つまり、私たちのビジネスが拡大し、つながることで、私たちが生み出す機会は自己強化され、より大きなスケールとより多くのつながりを可能にするのです。
私たちは、全体が部分の総和よりもはるかに大きくなる未来を見ています。私たちはSquareからスタートし、販売者にサービスを提供し、コマース機能を構築し、ソフトウェアと金融サービスを統合した幅広いエコシステムを構築しています。
消費者向けにはCash Appを追加し、現在ではSquareとのスタッフとの連携や、Afterpayによって強化されたコマースなど、独自の製品・サービスのエコシステムを持っています。
私たちは現在、クリエイターエコノミーとビットコインのエコシステムに関する新たな機会を追求しており、多くの製品やサービスにわたってさらに多くのつながりを促進し、学習、人材、インフラ、顧客向けツールを活用して、複数のステークホルダーに回復力と価値を生み出す可能性があります。
この「エコシステム・オブ・エコシステムズ」モデルは、私たちが規模を拡大し、関与し、予期せぬつながりを構築するにつれて、より強力なものとなっていきます。本日は、私たちの広大な願望と財務的な規律が組み合わさっていることをご理解いただけたと思います。しかし、もし4つのテーマに集約するとしたら、それは次のようなものでしょう。
第一に、私たちのエコシステムは、それぞれがさまざまな方法で成長することができます。私たちは、世俗的な追い風を受けながら、大きく成長し、かつ断片化した市場を狙っています。そして、私たちはまだ始まったばかりです。私たちは、新しい市場を開拓し、さまざまな顧客に対応する製品によって、これらのエコシステムを継続的に拡大していく予定です。
第二に、私たちは複数のエコシステムを拡張しており、エコシステム間の接続を構築することができます。私たちがサービスを提供している顧客層は、重複しています。売り手、消費者、クリエイター、ビットコインの消費者、開発者。
アムリタ・アフジャ。
それぞれのオーディエンスから学んだことを他のオーディエンスに提供することで、他の多くのオーディエンスができないような製品や統合を、より早く開発し、お客様に提供することができます。私たちはこれを「エコシステムのエコシステム」と呼んでおり、今後数年間はこれが私たちの重要な差別化要因になると考えています。
3つ目は、お客様と製品にフォーカスすることで、強力なビジネスモデルを構築できることです。私たちは、効率的にお客様を獲得し、より多くの製品を紹介し、長期にわたってお客様を維持することができます。これが、最終的に私たちのビジネスを成長させる原動力となるのです。
私たちは、こうしたユニットエコノミクスを厳密に測定し、データに基づいた規律正しいアプローチで投資を行っています。これにより、私たちは投資によって魅力的な長期的リターンを得、エコシステムの利益ある成長を実現することができました。SquareやCash Appでお分かりのように、新しい取り組みにも同じような厳しさを求めています。
そして最後に、この継続的なイノベーションを支える運営モデルがあります。すべては経済的なエンパワーメントに帰結し、お客様と、お客様にサービスを提供するために構築するエコシステムに焦点を当てる指針となっています。
私たちは、信頼、スピード、結束、シンプルさといった共通の原則のもとに、それぞれのエコシステムを構築しています。また、お客様の声に耳を傾けることで、変化を受け入れ、早期に実現することができます。
それでは、いよいよエコシステムとその背後にある製品・戦略について、楽しいお話を伺います。また最後に、私たちのビジネスモデルについてお話ししましょう。
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