ブロックの2024年第1四半期の決算発表をまとめました。
決算前にまたショートレポートっぽい内容が出て、大きく下げていたBlockですが、今回の決算発表は株価上昇のきっかけとなるのでしょうか！？
最高値$289からは随分下がってしまいましたが、Fintech代表としてリードしていってもらいたいものです。
元TwitterのCEOであるジャック・ドーシーが二足の草鞋を履くのを辞め、一本集中した「Blockってどんな会社？」という方は以下の記事が参考になると思います。
現在、投資歴4年目で約1,400万円を運用しています。15年で1億円を目指しています。
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今期の決算については、他に以下の企業をまとめています。興味がある企業はチェックしてみてくださいね！
2024 1Q ブロック 決算内容
2024 1Q ブロック 売上高
結果：5.96B$（前年同期比+19％） アナリスト予想：5.82B$ Clear!
アナリスト予想を上回りました。ビットコインの収入は振れ幅が大きく、全体への影響もあるため、以下にビットコインを除いた成長率を記載しています。
各事業の売上高
ビットコインでの売上高がやや不安定要素なので、基本的にはビットコインを抜いた売上成長率を見るべきかもしれません。ビットコインを除くと前年同期比＋14%の成長で、成長率としてはかなり低くくなった印象です。ただし、Blockにおいては、売上高というよりも利益率の方が重要です。
2024 1Q ブロック EPS
結果：0.74$（前年同期比+85％） アナリスト予想：0.22$ Clear!
アナリスト予想を下回りました。粗利はCash App、Squareともに前年同期比、前期比でプラスです。
- 合計：2.03B 前年同期比+22%
- Cash App：$1.26B 前年同期比+25%
- Square：$820M 前年同期比+19%
2024 2Q ブロック ガイダンス
第1四半期の好業績を反映して通期ガイダンスを上方修正した。2026年のRule of 40(総利益成長率+調整後営業利益率)の達成を目指しており、今回のガイダンスはRule of 32に相当し、従来見通しのRule of 29以上で前年実績も上回る。ただし、さらなるマクロ経済の悪化があった場合は実績に影響が及ぶ可能性がある。また、無形資産償却費については、第2四半期に約5,800万ドル、第3・4四半期にそれぞれ約5,300万ドルを費用計上する見通し。今後の為替レートの変動によりこれらの金額は変動する可能性がある。
2024 2Qの見通し
- 粗利：$2.165B ~ $2.185B（前年同期比+16~+17%）
- 調整後EBITDA：$670M~$690M（マージン31%~32%）
- 調整後の営業利益：$305M~$325M（マージン14%~15%）
2024年通年の見通し
| 今回発表時 | 前回発表時 | |
| 粗利 | $8.78B（前年同期比+17%） | $8.65B（前年同期比+15%） |
| 調整後EBITDA | $2.76B（マージン31%） | $2.63B（マージン30%） |
| 調整後営業利益 | $1.30B（マージン15%） | $1.15B（マージン13%） |
| Rule 40 | 32% | 29% |
各事業のハイライト
Cash App
現金アプリと提携銀行は、前四半期に発表した3つの戦略に注力している。当面の主眼は、給与振込の普及推進と1人当たりの入金額増加による基盤ユーザーへの銀行サービス提供にある。
1)基盤ユーザーへの銀行サービス提供
2)家族層への上位市場展開
3)次世代ソーシャル銀行の構築だ。
顧客の信頼獲得に注力している。
- 現金アプリカード会員向けに高度な管理ツールを提供し、活用を促進。3月には顧客からの要望が多かった特定加盟店への課金停止機能をアプリ上で実装した。
- 時間とともに家族層への上位展開を見据え、安全性確保のための包括的な監視管理機能を提供する計画。第1四半期に青少年会員向けインターフェースを改修し、残高確認、振込、定期的なお小遣い設定、各種制限設定を容易化した。
独自の金融サービスが従来の銀行とは差別化されている。
- 現金アプリ税務は無料の申告サービスを提供。税務を契機に給与振込サービスの紹介も行い、今シーズンの利用者の40%超が現金アプリへの還付金振込を選択した。
- 一定額までの無料のお釣り付与サービスを第4四半期に開始。日々のキャッシュフロー改善に寄与し、給与振込加入促進にもつながる重要機能だ。
- 現金アプリ口座への利付けを1月に開始。利用口座と残高がともに増加しており、エンゲージメントの向上につながっている。
アフターペイとの連携を強化し、商取引ツールが金融サービス全体の価値向上をもたらすと考えている。
- 第1四半期の買収後払いGMVは前年比25%増の69億8,000万ドル。新規顧客と加盟店の獲得が好調で、1回払いやギフト券が牽引した。
- 現金アプリカードを介した買収後払い提供にメリットがあると見ている。数カ月前から一部顧客を対象にアフターペイ分割払いの実験を実施中だ。少額手数料でカード利用分を短期ローンに切り替えられる。まだ初期段階だが、対象顧客からの支持は高い。
Square
Squareの4つの重点分野: 堅牢で柔軟なプラットフォーム、全規模の売り手への”地域密着”体験の提供、AIを活用した成長、Squareでの銀行業務
売り手向けサービス強化に向けた機能を継続導入。
- プラットフォーム耐性向上が重点。第1四半期に全Square端末でオフライン決済機能を世界展開。接続障害時でも決済が可能に。
- 全売り手向け単一アプリ実現に向け、ファストフード店のオンボーディング体験を進化。摩擦低減と製品体験のカスタマイズで、機能発見率が改善する見込み。今後は他業種のオンボーディングも改善予定。
- Squareの予約プラットフォームであるAppointmentsのオンボーディング体験を改善。AIにより、従来は手作業だった各種サービス項目の登録作業を自動化し、売り手の手間を省く。
- 複合業種の売り手に対しても立ち回れるよう、ソフトウェアの業種間連携を強化。食品販売する小売店は、レジからSquare KDS (キッチンディスプレイシステム)に注文を直送できるようになった。
地域密着体験提供に向け、マーケティング戦略と製品開発スピードアップに注力中。
- 契約導入後、契約付き米国販売件数が12月から3月の間で2倍以上に増加。コホート分析でも契約導入時の顧客維持率が改善する傾向に。
- フランチャイズ機能の拡張で大規模事業者への販路が開けた。2023年第3四半期の導入以降、複数拠点展開のフランチャイズチェーンとの関係が拡大。
- 第1四半期にSquareのロイヤルティープロモーション機能を強化。AIが売上/客足データを分析し、売り手の目標に合わせた最適な割引キャンペーンを自動設計。
Cash Appのインフラを活用し、新銀行サービスを迅速に投入。
- 第1四半期に「Paper Cash Deposits」を発表。Square銀行口座を持つ売り手が、7万か所以上の小売店で現金を預け入れできるサービス。
- 4月に、売り手が現金売上の一部をビットコインに即時交換できるサービスを開始。取引所の手数料より低コスト。
2024 1Q ブロック カンファレンスコール
CEO,CFOのコメント
CEO：Jack Dorsey
- 過去2四半期の株主レターでSquareとCash Appの銀行サービス戦略について説明し、今回はビットコインの戦略に焦点を当てた最近のニュース報道に対する説明
- 新しい捜査対象ではなく、過去に開示した司法省の調査に関連したもの
- 重要な情勢が最初は省略されていた
- 2022年に内部調査チームが制裁対象国との取引の疑いを特定し、自主的にOFACに報告
- OFACから更なる調査は不要との文書を受け取った
- ビットコインによる関税回避への対策
- ブロックチェーン分析企業と連携した実時間スクリーニング
- 引き出し上限を業界最も厳しい水準に設定
- 本人確認と疑わしい取引報告を義務付け
- コンプライアンスの重要性と企業文化
- 透明性の高い企業文化とホットラインによる問題報告
CFO：Amrita Ahuja
- 第1四半期の業績
- 総売上高は20億9,000万ドル(前年比+22%)
- 調整後EBITDA 7億500万ドル(前年比約2倍)
- 調整後営業利益 3億6,400万ドル(前年比7倍)
- Cash App売上高12億6,000万ドル(前年比+25%)
- Square売上高8億2,000万ドル(前年比+19%)
- 2024年通期見通し上方修正
- 総売上高は87億8,000万ドル以上(前年比+17%)予想
- 調整後営業利益は13億ドル以上(売上高比15%)予想
- Rule of 32を達成する見込み(2026年のRule of 40へ向け進捗)
- 成長施策
- Afterpay機能のCash App Cardへの実験導入
- Squareの単一アプリへの移行と注文システム統合
質疑応答の概要
- Squareの開発速度を向上するため、エンジニアリングとデザインの分野に重点を置いている。
- 信頼性向上と地域と飲食店への焦点を持つ。
- Squareは新製品と既存の競合製品の機能の同等性に重点を置き、その後新しい製品を展開する予定。
- Squareの収益性は、人員制限、ビジネス運営の効率性、構造的コストの改善により向上している。
- Cash Appの主要戦略の1つは、57百万の月間アクティブユーザーを持つユーザーベースの銀行化であり、この成長を持続させるために取り組んでいる。
- Cash Appの直接預金が急増しており、バンドル化された製品の発売と共に増加する可能性がある。
- 市場外のCash Appの利用が拡大し、Cash App Payの成長に寄与している。
- Afterpayの成長は、シングルユースの支払いとギフトカードの提供によって駆動されており、拡大されたモネタイズ率も成長を促している。
まとめ
ブロックの2024年第1四半期の決算発表をまとめました。市場の反応はかなり良いですね🥳！フィンテックというのはまだ新しい分野なのでこれからの成長にも期待したいですね。フィンテックのリーダーとしてブロックには引っ張っていってほしいです。まだまだ損益率マイナスですが、引き続きホールドいたします🙄。
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